前不久發(fā)布的“十三五”規(guī)劃綱要，對未來五年宏觀調控的總體思路進行了全面闡述。與“十二五”規(guī)劃相比，“十三五”期間宏觀調控在目標和工具等四大方面體現出明確的新思路。

　　宏觀調控目標發(fā)生較大調整，將擴大就業(yè)列為首要目標，并高度重視提高效益與防控風險

　　“十三五”規(guī)劃綱要指出，未來五年宏觀調控將“更加注重擴大就業(yè)、穩(wěn)定物價、調整結構、提高效益、防控風險、保護環(huán)境”，與“十二五”規(guī)劃“處理好保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系”的表述明顯不同。

　　一是“擴大就業(yè)”取代“經濟增長”首次成為宏觀調控的首要目標，表明政府調控思路從“增長為本”轉向“民生為本”，增進民生福祉已成為現階段中國經濟發(fā)展的重要目標。另外，在經濟增速持續(xù)放緩的態(tài)勢下，“十三五”期間每年需要解決的就業(yè)人數仍然維持在2500萬人左右，大學生就業(yè)壓力尤其大。

　　二是時隔二十年后再度提出“提高效益”。“九五”規(guī)劃將“提高投資效益”列為宏觀調控的目標，主要是為了解決“八五”期間普遍存在的投資效率過低的問題。“十三五”期間再度提出“提高效益”，則是為了應對國有企業(yè)與產能過剩行業(yè)虧損日益嚴重等問題，有其必要性與迫切性。2015年國有企業(yè)利潤同比降幅達到21.9%，產能過剩嚴重的采礦業(yè)利潤降幅更達到58.2%。要想實現“提高效益”目標，需要停止大規(guī)模的低效率投資、加速“僵尸企業(yè)”有序退出以及對瀕臨破產企業(yè)實施資產重組，更需要切實深化國企與要素價格改革以激活經濟的內在動力。因此，“提高效益”不應長期成為宏觀調控的主要目標。

　　三是首次明確地將“防控風險”納入宏觀調控目標體系。“十三五”期間中國面臨多重風險疊加的局面，重視防控風險十分有必要。其一，債務率快速上升導致“債務—通縮”風險加劇。金融危機以來全社會債務率由2008年的184.6%大幅上升至2014年底的278.9%，而總需求疲軟背景下通縮壓力加大，使得“債務—通縮”跡象愈加明顯。其二，銀行壞賬率不斷攀升導致金融風險加大。2015年底商業(yè)銀行壞賬率達到1.67%，關注類貸款占比達到3.79%，二者均為近十年的最高點且呈明顯上升態(tài)勢。其三，“下行式泡沫”形成和破裂的風險加劇。由于實體經濟持續(xù)低迷，資金“脫實向虛”的規(guī)模不斷加大，導致資產價格的不穩(wěn)定性驟增，去年A股市場的暴漲暴跌就是“下行式泡沫”的突出表現，對中國經濟更為重要的房地產價格如果在未來出現類似波動，可能產生更大的破壞力。